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      為何企業發行8%利率的企業債而不是找銀行貸款?

      來源:甄苛 2022-12-20 15:53:42

      首先銀行認為他能提供的擔保物風險比較大,或者他根本就沒有不被抵押的資產了,同時沒有人愿意為他提供連帶擔保;另外國家不鼓勵的行業基本不批貸款,比如現在的房地產業。發行債券有些是不需要擔保的,比如新湖債所以發行利率比較高9%,總之企業認為怎么方便有比較便宜就怎么弄錢。

      房地產外債不還后果?

      房地產公司欠債不還,可能被債權人向法院申請強制執行,也有可能被債權人申請房地產公司破產,從而影響房地產公司聲譽,房地產公司市場形象壞了,項目建設和銷售大受影響。

      房地產企業發行債券要求和政策法規或者經驗等

      新修訂的《企業債券管理條例》有望于今年下半年推出。修訂的條例將有三大突破:企業債券的發放將由過去的審批制變為審核制,企業發債和利率將進一步市場化,明確規定企業債券信用等級的差異對債券利率的影響。過去企業發債的程序是,國家先批項目,再批額度,然后才能發行債券。修改后的程序將是企業自己報項目,只要符合發債必備條件,原則上就可以發行債券。過去規定如果企業是發行三年期債券,其利率不得高出同期銀行存款利率的40%。在新的條例中,這個限制將有所放寬。明確規定企業債券信用等級差異,意味著企業債券將為優秀的民營企業打開直接融資的另一條渠道。


      債券利率市場化也將會吸引更多對內地房地產市場看好的國內外機構及個人投資者,為房地產企業打開一個新的融資渠道。發行企業債券可以緩解房地產開發企業巨大的資金壓力。按照中國人民銀行的規定,企業債券利息應不得高于同期銀行存款利率的40%,經過此前的8次降息,目前的銀行利率已基本接近谷底,在這種情況下,非常有利于房地產企業發行長期債券進行債權性融資。



      按照此前的政策,我國房地產企業的由于種種特征,不易取得較高的資信等級,增加了發行債券的難度。這些特征是:區域性明顯;不同類型的房地產在市場供求、經營管理上區別很大;受各地政府法規及政策管制影響大;與區域經濟發展水平以及經濟景氣周期有著明顯關系;房地產企業還普遍存在資金實力不足的問題,過分依賴于貸款和預收款,其資產負債率很高。



      但債券利率市場化以后,房地產企業就可以根據目前行業高風險高回報的特點,確定較高的債券利率,以吸引對內地房地產市場看好的國內外機構及個人投資者,這樣既滿足了我國快速發展的房地產業對資金的巨大需求,也開辟了境外資金進入中國房地產業的新渠道。


      (責任編輯:甄苛)

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